移动版

中美文化传媒行业研究:中美传媒公司静态对比

发布时间:2016-12-12    研究机构:川财证券

美国文化传媒产业对中国的启示:

1、中国文化产业未来发展空间广阔;

2、互联网相关的产业发展迅速,其中出版业受冲击巨大,面临转型考验;

3、中国中等市值的传媒类公司占比显著多于美国,预计未来将持续整合,尤其是在电影与有线电视行业;

4、传媒的集团化不可避免,诞生更多超大市值的传媒公司是大概率事件,尤其是优质内容与强势渠道的互相结合;

5、内容仍然十分重要,拥有核心IP及制作能力是关键;

出版行业——可参照市值对比:新闻集团&长江传媒(600757)

长江传媒可参照市值=新闻集团的市值×(长江传媒覆盖人数比重/新闻集团覆盖人数比重)×(中国城镇人均娱乐消费支出/美国人均娱乐消费支出)=(70.5×6.5)×((1453/8724)/(3070/40700))×(2776/(1450×6.5))=298亿(当前市值109亿有线电视行业——可参照市值对比:康卡斯特&东方明珠东方明珠可参照市值=康卡斯特的市值×(东方明珠覆盖人数比重/康卡斯特覆盖人数比重)×(东方明珠有线电视服务套餐价格/康卡斯特有线电视服务套餐价格)=(1614×6.5)×((8500/130000)/(2770/32170))×(30/(40×6.5))=919亿(当前市值640亿)

电影行业——可参照市值对比:迪士尼&万达院线万达院线

可参照市值=迪士尼的市值×(万达院线覆盖人数/迪士尼覆盖人数)×(中国电影票价/美国电影票价)=(1593×6.5)×(1.47/3)×(32/(8.4×6.5))=2974亿(当前市值801亿)

广告行业——可参照市值对比:奥姆尼康&省广股份

省广股份可参照市值=奥姆尼康市值×(省广股份收入/奥姆尼康收入)=(200×6.5)×(96.3/(151.3×6.5))=127亿(当前市值183亿)

申请时请注明股票名称